Rev. Proc. 2023-34 — Internal Revenue Bulletin 2023-48

Table of Contents

SECTION 1. PURPOSE��1287

SECTION 2. CHANGES��1287

SECTION 3. 2024 ADJUSTED ITEMS��1287

Code Section ¹

.01 Tax Rate Tables. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1(j)(2) (A)-(D) .02 Unearned Income of Minor Children Subject to the “Kiddie Tax”. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1(g) .03 Maximum Capital Gains Rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1(h) .04 Adoption Credit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 .05 Child Tax Credit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 .06 Earned Income Credit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 .07 Refundable Credit for Coverage Under a Qualified Health Plan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36B(f)(2)(B) .08 Rehabilitation Expenditures Treated as Separate New Building. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42(e) .09 Low-Income Housing Credit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42(h) .10 Employee Health Insurance Expense of Small Employers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45R .11 Exemption Amounts for Alternative Minimum Tax. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 .12 Alternative Minimum Tax Exemption for a Child Subject to the “Kiddie Tax”. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59(j) .13 Certain Expenses of Elementary and Secondary School Teachers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62(a)(2)(D) .14 Transportation Mainline Pipeline Construction Industry Optional Expense Substantiation Rules for

Payments to Employees Under Accountable Plans. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62(c) .15 Standard Deduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 .16 Cafeteria Plans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125 .17 Qualified Transportation Fringe Benefit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132(f) .18 Income from United States Savings Bonds for Taxpayers Who Pay Qualified Higher Education Expenses. . . . . . . . . 135 .19 Adoption Assistance Programs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 .20 Private Activity Bonds Volume Cap. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146(d) .21 Loan Limits on Agricultural Bonds. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147(c)(2) .22 General Arbitrage Rebate Rules. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148(f) .23 Safe Harbor Rules for Broker Commissions on Guaranteed Investment Contracts or Investments

Purchased for a Yield Restricted Defeasance Escrow. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 .24 Gross Income Limitation for a Qualifying Relative. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152(d)(1)(B) .25 Election to Expense Certain Depreciable Assets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179 .26 Energy Efficient Commercial Buildings Deduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179D .27 Qualified Business Income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199A .28 Eligible Long-Term Care Premiums. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213(d)(10) .29 Medical Savings Accounts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220 .30 Interest on Education Loans. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221 .31 Limitation on Use of Cash Method of Accounting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 448 .32 Threshold for Excess Business Loss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 461(l) .33 Treatment of Dues Paid to Agricultural or Horticultural Organizations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512(d) .34 Insubstantial Benefit Limitations for Contributions Associated With Charitable Fund-Raising Campaigns. . . . . . . 513(h) .35 Special Rules for Credits and Deductions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 642 .36 Tax on Insurance Companies Other than Life Insurance Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 831

1 Unless otherwise specified, all references to “section” or “§” references are to provisions of the Internal Revenue Code (Code).

Bulletin No. 2023–48 1287 November 27, 2023

.37 Expatriation to Avoid Tax. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 877 .38 Tax Responsibilities of Expatriation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 877A .39 Foreign Earned Income Exclusion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 911 .40 Debt Instruments Arising Out of Sales or Exchanges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1274A .41 Unified Credit Against Estate Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2010 .42 Valuation of Qualified Real Property in Decedent’s Gross Estate. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2032A .43 Annual Exclusion for Gifts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2503; 2523 .44 Tax on Arrow Shafts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4161 .45 Passenger Air Transportation Excise Tax. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4261 .46 Tax on Certain Uses of Crude Oil and Petroleum Products. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4611 .47 Reporting Exception for Certain Exempt Organizations with Nondeductible Lobbying Expenditures . . . . . . . . 6033(e)(3) .48 Notice of Large Gifts Received from Foreign Persons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6039F .49 Persons Against Whom a Federal Tax Lien Is Not Valid. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6323 .50 Property Exempt from Levy. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6334(a) .51 Exempt Amount of Wages, Salary, or Other Income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6334(d) .52 Interest on a Certain Portion of the Estate Tax Payable in Installments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6601(j) .53 Failure to File Tax Return. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6651 .54 Failure to File Certain Information Returns, Registration Statements, etc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6652 .55 Other Assessable Penalties With Respect to the Preparation of Tax Returns for Other Persons. . . . . . . . . . . . . . . . . . 6695 .56 Failure to File Partnership Return . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6698 .57 Failure to File S Corporation Return. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6699 .58 Failure to File Correct Information Returns. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6721 .59 Failure to Furnish Correct Payee Statements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6722 .60 Revocation or Denial of Passport in Case of Certain Tax Delinquencies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7345 .61 Attorney Fee Awards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7430 .62 Periodic Payments Received Under Qualified Long-Term Care Insurance Contracts or Under Certain

Life Insurance Contracts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7702B(d) .63 Qualified Small Employer Health Reimbursement Arrangement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9831

S ECTION 4. EFFECTIVE DATE��1298

SECTION 5. DRAFTING INFORMATION��1298

rate. In the case of crude oil or petroleum products entered after December 31, 2016, for calendar years beginning in 2023, the rate of tax imposed by § 4611(a) is $0.254 cents a barrel.

.02 The Hazardous Substance Superfund financing rate described in section 2.01 of this revenue procedure is adjusted for inflation for calendar years beginning in 2024.

SECTION 3. 2024 ADJUSTED ITEMS

.01 Tax Rate Tables . For taxable years beginning in 2024, the tax rate tables under § 1 are as follows: